計劃美國投資移民的香港家庭，第一個要決定的未必是選哪個項目，而是選擇哪種投資方式：直接投資（Direct Investment），還是透過區域中心（Regional Center）投資。兩者同屬 EB-5，均須符合投資及創造就業要求，但投資人的管理角色、就業計算、項目風險和政策依賴各有不同。
一、先看共同點：EB-5 最低投資金額
根據 2022 年《EB-5 改革及誠信法》（RIA），現行最低投資額如下：
| 投資地區類別 | 最低金額 |
|---|---|
| 目標就業區（TEA：農村或高失業率地區）及合資格基建項目 | 80 萬美元 |
| 其他地區（非 TEA） | 105 萬美元 |
兩種方式均須創造或保留至少 10 個全職就業職位。RIA 亦設有簽證保留類別：農村地區 20%、高失業率地區 10%、基建項目 2%。排期會因類別及申請人情況而異，應查看每月 Visa Bulletin，而非只以最低投資額判斷。
可參閱美國法典中的 EB-5 法定條文。
二、直接投資 vs 區域中心：六個主要分別
| 比較項目 | 直接投資 | 區域中心 |
|---|---|---|
| 投資形式 | 自行或與夥伴開設／收購新商業企業 | 投資 USCIS 指定區域中心旗下項目，常見形式包括有限合夥 |
| 就業計算 | 一般須由企業直接聘用 10 名全職員工 | 符合規定時，可計入經濟模型推算的間接及誘發就業 |
| 投資人角色 | 須參與管理，例如日常管理或制定政策 | 通常較被動，一般不需參與日常營運 |
| 主要風險 | 自行承擔營運、人事及合規風險 | 須評估項目發展、基金管理及項目方信譽 |
| 政策依賴 | 不依賴區域中心計劃續期 | 現行授權至 2027 年 9 月 30 日；續期須視乎國會行動 |
| 較適合 | 有營商經驗並願意在美國參與經營的人士 | 希望維持現有生活及事業、偏好較被動投資的人士 |
兩種方式的投資資金均須承擔風險（at risk），沒有本金或回報保證。投資人亦須準備符合要求的資金來源證明（source of funds）；選擇項目時應做好盡職調查。
三、政策風險：2026 年 9 月 30 日與 2027 年 9 月 30 日
2026 年 9 月 30 日是區域中心申請享有祖父條款（grandfathering）保護的遞件截止日，不是 EB-5 終止日期。區域中心計劃現行授權至 2027 年 9 月 30 日。因此，2026 年 10 月 1 日或之後遞交的區域中心申請仍可按現行計劃提出，但如計劃其後未獲延續，便不享有上述祖父條款保護，申請人應把這項不確定性納入考慮。直接投資則不依賴區域中心授權。
更多背景可參考 美國 EB-5 投資移民資訊及美國法典相關條文。
四、2027 年起投資金額按通脹調整；留意申請費
RIA 規定最低投資額由 2027 年 1 月 1 日起按累計 CPI-U 調整，其後每五年檢視一次並按規定下調至最近的 50,000 美元級距；TEA／基建類別金額為標準金額的 75%。市場分析推算 TEA 金額約 90 萬至 93.75 萬美元、標準類約 120 萬至 125 萬美元，但截至本文撰寫時 USCIS 尚未公布正式數字，以上只屬非官方估算。實際金額以遞件日適用的官方規定為準。
此外，聯邦公報公布的收費規則將於 2026 年 11 月 30 日生效：I-526E 申請費由 3,675 美元調整至 7,850 美元；另有獨立的 1,100 美元誠信基金費。請在遞交前核對 USCIS 最新收費表及個案適用費用。可查看聯邦公報收費規則。
五、怎樣選？三條自我檢查問題
- 你想不想親身經營生意？想參與營運，可研究直接投資；不想日常管理，可比較區域中心項目。
- 你能否接受計劃續期的不確定性？區域中心投資人應了解授權期限及祖父條款差異；直接投資不依賴區域中心續期。
- 你的預算及投資地區是甚麼？現行 TEA 與非 TEA 門檻相差 25 萬美元，且 2027 年起金額將按法例調整，宜預留預算空間。
常見問題
直接投資與區域中心，哪種審批較快？
沒有統一答案，會受申請類別、排期及 USCIS 處理量等因素影響。可按最新 Visa Bulletin 及 USCIS 公布的處理時間評估，並就個人情況諮詢合資格法律專業人士。
區域中心項目有回報保證嗎？
沒有。EB-5 資金必須承擔投資風險，預期回報不代表保證；投資人應自行評估風險並進行盡職調查。
我可以同時考慮兩種方式嗎？
可以。申請策略、資金來源及項目盡職調查應按個案與合資格法律專業人士確認。
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免責聲明：每宗個案結果、審批時間及後續身份安排，均視乎申請人背景、項目狀況、文件完整度及官方審批要求而定。EB-5 投資涉及風險，並無回報或本金保證。2027 年投資金額為非官方推算，實際以 USCIS 公布為準。本文只供一般資訊參考，不構成批核保證、法律意見或投資建議。
資料來源：EB-5 Reform and Integrity Act of 2022（RIA）；Scott Legal P.C.（2026 年 3 月 12 日）；CanAm Enterprises（2026 年 7 月）；USCIS EB-5 頁面；美國法典及聯邦公報收費規則。